证券时报记者 黄钰霖
1月21日，国际金价创历史新高，COMEX黄金突破4800美元/盎司，最高触及4891.1美元/盎司，报收4836.2美元/盎司。1月22日盘中，金价有所回调，截至发稿，COMEX黄金报价仍超4830美元/盎司。
在金价持续强势表现的当下，证券时报记者走访多家国有大行、股份制银行网点发现，金价飙升也带火了银行的高含“金”量业务，比如积存金、挂钩黄金的结构性存款、实物贵金属等，此前几乎“无人问津”的银行保管箱业务也变得“一箱难求”。业内人士指出，这一现象体现了国内黄金投资需求持续增加和扩大，金融机构应积极推动产品多元化、交易合规化，并做好风险提示。
挂钩黄金结构性存款热销
伴随着价格不断走高，黄金也持续吸引投资者目光。证券时报记者注意到，多家国有大行、股份行发布的挂钩黄金结构性存款产品正获得更多的关注。
某银行一位工作人员介绍，结构性存款是一种收益浮动型存款，本金投资存款，受存款保险保护，获得的利息部分则投资金融衍生品，追求更高收益。
以招商银行为例，该行“点金”系列结构性存款挂钩黄金，目前产品期限最长可至267天、最短为7天，起存金额在1万至30万元不等，预期到期年化利率有1%至1.78%不同档位。
据了解，“点金”系列结构性存款，本金为存款，存款收益将投资黄金，最终收益与挂钩标的的涨跌情况相关。
“这是几年前就有的产品，但最近金价涨得快，这类产品既能保本，也能带来额外收益，所以关注的人变多了。”招行工作人员向证券时报记者解释，该产品风险等级为R1，用户购买前需至线下网点进行风险偏好评估，才能在线下或手机银行上购买该类结构性存款产品，目前产品仍有可购额度。
除招行外，交通银行、兴业银行、中信银行等均有挂钩黄金的结构性存款产品。以交通银行为例，该行“稳添慧”系列的结构性存款挂钩“上海黄金交易所黄金AU99.99合约收盘价”。
业内人士指出，挂钩黄金的结构性存款，最终收益与伦敦金、上海金等黄金价格或相关标的的波动直接挂钩。需要注意的是，仅存款本金部分享受存款保险保障（超出50万元部分除外），且该类产品大多为封闭式运作，未到期前不能取出资金。
贵金属产品人气持续高位
除挂钩黄金的结构性存款外，实物黄金、积存金等贵金属产品的热度也只增不减。
证券时报记者注意到，临近新春，各家银行均推出了贺岁、生肖主题的黄金实物产品。
以工商银行为例，该行近期针对孩童成长需求，主打“国宝生肖金（马）”的生肖形象黄金压岁钱产品；招行则推出“马年贺岁系列”的招行金，按照贺岁金、金条、攒金、银条、首饰等不同需求划分了多类贵金属产品。
值得一提的是，积存金“揽客”竞争异常激烈，银行为此各出奇招。比如，光大银行青岛分行开展“黄金新‘积’遇，开年攒‘金’喜”活动，积存金持有满一年可享返利、免赎回手续费的双重优惠；南京银行南京分行则表示，3月31日前，该行积存金交易手续费可打八折。此外，3月31日前，个人用户购买工商银行积存金也可享买入0元手续费。
不过，为了提示金价波动风险，有的银行还上调了积存金起存门槛。比如，东莞银行发布公告称，自2026年1月28日起，该行积存金主动积存及定投交易起点由1克/1100元起升至1克/1200元起。
投资者范围扩大需求增加
“黄金不同投资产品如结构性存款、积存金等持续受到追捧，折射出黄金投资者范围的扩大，也衍生并增加了更多的投资需求。”北京财富管理行业协会特约研究员杨海平告诉证券时报记者，黄金挂钩类结构性产品热销的原因，一是由于避险情绪和抗通胀属性推动了黄金持续热销，此类产品可以让投资者分享金价上涨带来的红利；二是在存款利率下行趋势下，部分投资者在积极寻找一般存款的替代产品。
杨海平表示，前述的各类黄金投资品，锚定的人群有所不同，比如年轻人可能偏好“攒金豆”、交易时间紧张的上班族选择定投“积存金”、保守型投资者则会选择结构性存款，均体现了黄金产品市场的多元发展。除此之外，近期银行“保管箱”供给十分紧俏，供不应求的背后也折射出贵金属等资产的存放需求在升高，银行可跟进调整。
展望后市，金价的天花板在哪里？
1月21日，高盛在最新发布的研报中将2026年12月的黄金价格预测上调至5400美元/盎司（此前为4900美元/盎司），判断逻辑主要是假设私人部门投资者为对冲全球政策风险进行多元化配置，且在2026年不会抛售其黄金持仓，从而有效抬升价格预测的起点。
高盛研究团队预测，到2026年底，金价将较1月当月至今均价上涨17%（或较现货价格上涨13%）。支撑这一预判的因素包括：一是2026年央行购金月均将达到60吨，因为新兴市场央行可能继续将黄金作为其储备结构性多元化选择；二是美联储在2026年将基金利率下调50个基点，西方市场黄金ETF持仓将上升；三是预计全球宏观政策风险的对冲头寸将保持稳定，因为财政可持续性等风险在2026年可能不会完全化解。
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